行業(yè)近況
CTR 公布2018 年7 月廣告市場（不含互聯(lián)網(wǎng)）數(shù)據(jù)：全媒體廣告花費同比下降1.4%，增速出現(xiàn)波動；電梯電視/電梯海報/影院視頻廣告刊例花費同比增長25.1%/28.0%/17.8%，仍保持增長。
評論
廣告市場增速出現(xiàn)波動，結(jié)構(gòu)性分化持續(xù)。全媒體廣告刊例花費7月同比下降1.4%，但是電梯海報、電梯電視、影院媒體7 月廣告同比增速分別為28.0%、25.1%、17.8%，分列前三。生活圈持續(xù)表現(xiàn)突出，不同類型媒體受廣告主青睞度產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性分化。
電梯媒體廣告主分布趨于均衡，大品牌廣告主投放熱情顯著提升。
從前五行業(yè)和前十品牌來看，互聯(lián)網(wǎng)廣告主和傳統(tǒng)行業(yè)廣告主電梯媒體投放基本各占一半，而其中大品牌廣告主占據(jù)絕大部分。
小米、餓了么、肯德基、滴滴、蒙牛等品牌廣告主占據(jù)投放的前幾位，同時白云山、步步高、海信等品牌新進(jìn)入前十位，顯示出大品牌廣告主對電梯媒體投放熱情顯著提升。幸福西餅、PPMONEY（網(wǎng)貸平臺）、瑞幸咖啡等新興互聯(lián)網(wǎng)品牌廣告主刊例花費也保持高增長，電梯媒體廣告刊例花費在各類型廣告主共同認(rèn)可的驅(qū)動下保持快速增長。
影院視頻增速出現(xiàn)波動，全年增長仍可期。7 月影院票房達(dá)到64.97億元，同比增長37.4%，主要受《我不是藥神》、《西虹市首富》等口碑片票房拉動的影響。影院視頻廣告刊例花費同比增長17.8%，增速不及票房增速，主要受廣告主營銷需求和策略變動影響。從長期來看，影院視頻廣告刊例花費同比增速的變化趨勢與影院票房同比增速的變化趨勢具有較高的一致性。展望第三季度，八月份票房已經(jīng)達(dá)到61.56 億元，延續(xù)了高增長趨勢。隨著《蟻人2》、《碟中諜6》等熱門大片的陸續(xù)上映，預(yù)計第三季度影市票房有望超越去年保持高增長，影院視頻廣告刊例花費全年高增較為可期。
估值與建議
維持原有公司盈利預(yù)測和評級，推薦生活圈媒體龍頭分眾傳媒。
風(fēng)險
電梯媒體行業(yè)競爭格局惡化，宏觀經(jīng)濟低迷拖累廣告投放意愿，行業(yè)政策變化。
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