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　　騰訊從來沒有說過要從一家游戲公司轉(zhuǎn)型，但從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來看，它的確在悄然轉(zhuǎn)型。

　　這種轉(zhuǎn)型并不是放下游戲業(yè)務(wù)，而是開拓新業(yè)務(wù)，并提高后者的占比比重。

　　這個(gè)業(yè)務(wù)就是：廣告。

　　三

　　中國互聯(lián)網(wǎng)，合法的商業(yè)模式其實(shí)就是三個(gè)半：游戲、廣告、電商以及互聯(lián)網(wǎng)金融。把互聯(lián)網(wǎng)金融歸為半個(gè)的原因在于，這個(gè)行業(yè)里目前良莠不齊。有太多的P2P公司就是一個(gè)騙局，而類似支付寶這種線下收單就能獲取提成的，委實(shí)也很少能有公司做得到。

　　游戲?qū)︱v訊來說駕輕就熟。

　　它探索過電商業(yè)務(wù)，甚至還下了重注，試圖挑戰(zhàn)對(duì)手。江湖流傳說，騰訊的易訊甚至在內(nèi)部拉過“打貓狗挑戰(zhàn)億元訂單”的橫幅。(貓指的是天貓，狗指的是京東，因?yàn)榫〇|的logo里有狗的圖像)

　　但電商業(yè)務(wù)天然就是一種低毛利業(yè)務(wù)——零售業(yè)從來不是暴利行業(yè)，這與游戲高毛利業(yè)務(wù)非常不一樣。

　　做慣高毛利游戲生意的騰訊，最終沒有做成低毛利的電商。但結(jié)果也不算壞。它通過換股的方式，將易訊交給京東，并得到了后者的部分股權(quán)。

　　金融業(yè)總體來說是暴利行業(yè)，但互聯(lián)網(wǎng)金融并不是一個(gè)特別成熟的行業(yè)。從業(yè)務(wù)操作上看，騰訊有布局，但并不是極其深入。

　　剩下的就是廣告了，與游戲類似，廣告也是一個(gè)高毛利的行業(yè)。傳統(tǒng)媒體鼎盛時(shí)期，一份報(bào)紙拿下20%、30%的凈利潤率，不是什么了不得的事。

　　這其實(shí)是一個(gè)很成熟的行業(yè)。

　　然而，媒體生態(tài)天翻地覆的變化，使得廣告業(yè)的玩家們，也可以出現(xiàn)更迭。

　　四

　　雖然基數(shù)依然不是很高(相對(duì)游戲業(yè)務(wù))，但騰訊廣告在騰訊收入的占比還是越來越大的。

　　從2014年第一季度只能占比6%，到了今天，基本上接近兩成。

　　騰訊的廣告業(yè)務(wù)分為兩塊，一個(gè)叫效果廣告，一個(gè)叫品牌展示廣告。這兩塊，騰訊官方的解釋是這樣的(以2016年Q2季報(bào)為例)：

　　效果廣告收入增長80%至人民幣36.97億元，主要反映來自微信朋友圈、移動(dòng)端新聞應(yīng)用及微信公眾賬號(hào)的效果廣告收入的增長。品牌展示廣告收入增長41%至人民幣28.35億元，主要受騰訊新聞及騰訊視頻收入的增長所推動(dòng)。

　　朋友圈廣告、廣點(diǎn)通廣告、互選廣告，都應(yīng)該歸屬效果廣告。類似傳統(tǒng)的Banner、視頻貼片，都應(yīng)該歸屬品牌展示廣告。

　　從2015年Q2，騰訊開始披露這兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中的數(shù)字以來，我們可以很明顯地看到，效果廣告的同比增幅，超過了品牌展示廣告。

　　這就是媒介生態(tài)天翻地覆的變化：今天很少有中國網(wǎng)民不用微信，不訂閱公眾號(hào)，從來不轉(zhuǎn)發(fā)公號(hào)文章，也很少有媒體說，我沒有公眾號(hào)在運(yùn)營。